В 2021 году у инвесторов в золото доминировали самоуверенность и апатия к риску. Но со слов одного управляющего фондом драгоценных металлов Питера Гросскопфа, все может измениться в новом году, поскольку Федеральная резервная система надеется ужесточить свою денежно-кредитную политику, сократив поток ликвидности на финансовых рынках.

Несмотря на трудный 2021 год для золота, Питер Гросскопф, генеральный директор Sprott Inc., сказал, что драгоценный металл по-прежнему остается привлекательным средством хеджирования для защиты от растущих рисков на фондовых рынках. Хоть он и не ждёт, что акции изменят направление в сторону медведей, тем не менее очень похоже, что беспрецедентный рост за последние два года замедляется.

Он добавил, что замедление роста акций может также замедлить экономический рост, заставив Федеральную резервную систему быть менее агрессивной в своей денежно-кредитной политике в этом году.

Гросскопф сказал, что значительный риск на 2022 год заключается в том, что инвесторы недооценивают влияние денежно-кредитной политики ФРС. Федеральная резервная система прекратит ежемесячную покупку облигаций в марте. В то же время повысит процентные ставки. В течение года повысит четырежды. А не на 50 базисных пунктов в марте.

Так же Гросскопф отметил, что рынки не очень хорошо отреагировали, когда ФРС начала сокращать свой баланс.

Вероятность того, что ФРС предпримет какие-то шаги без какой-либо коррекции рынка, очень мала. А вероятность того, что возникнут подходящие условия для золота, очень высока. При этом нужно не забывать, что инфляция все еще очень высока.

Глядя на инфляцию, Гросскопф ожидает, что реальные ставки останутся низкими, даже если они продолжат расти с прошлогодних исторически отрицательных уровней. А инфляция не начнет снижаться как минимум до второй половины года.

В отношении золота Гросскопф считает, что к концу года цены могут вернуться к рекордным максимумам. Отметив, что в настоящий момент цены на золото всего на 11% ниже максимумов августа 2020 года.