Фунт в паре с долларом тестирует уже 21-ю фигуру – впервые с мая 2020 года, когда британец рухнул под тяжестью первой волны коронавирусного кризиса. Цена пикирует вниз уже третий месяц подряд, потеряв уже более 1200 пунктов: если в начале марта пара gbp/usd находилась в районе 34 фигуры, то сегодня медведи обновили лоу на отметке 1,2164. И судя по всему, продавцы не собираются останавливаться на достигнутом, учитывая силу гринбека и последовательное ослабление британской валюты. На горизонте уже отчётливо прослеживаются очертания 20-й фигуры, достижение которой видится вопросом времени.
Необходимо подчеркнуть, что пара gbp/usd активно снижается не только за счёт усиления доллара, но за счёт ослабления фунта по всему рынку. Британец теряет свои позиции во многих кросс-парах (например, gbp/jpy), реагируя на изменившийся фундаментальный фон. Банк Англии, который на протяжении многих месяцев был союзником фунта, сейчас не является таковым. Осторожные формулировки и пессимистичные прогнозы английского регулятора вынудили трейдеров пересмотреть своё отношение к британской валюте.
В качестве «контрольного выстрела» выступили опубликованные сегодня данные по росту экономики Великобритании. Все компоненты релиза вышли в «красной зоне», отразив весьма тревожные тенденции. Обнародованные цифры ярко проиллюстрировали итоги майского заседания Банка Англии, на котором был ухудшен прогноз роста ВВП в текущем году при одновременном росте инфляции. Поэтому вовсе неудивительно, что у медведей gbp/usd сегодня открылось второе дыхание: риски стагфляции обрели вполне реальные очертания. Кроме того, дополнительное давление на фунт оказали и новости по поводу Брекзита в контексте конфликта вокруг североирландского протокола.
Но начнём с сегодняшнего макроэкономического отчёта. Согласно обнародованным данным, экономика Великобритании в первом квартале выросла всего на 0,8% в квартальном исчислении (при прогнозе роста до 1,0% и предыдущего значения 1,3%). В месячном исчислении ситуация ещё хуже: впервые с декабря прошлого года показатель опустился в отрицательную область (-0,1%), при прогнозе нулевого роста, как и в предыдущем месяце. Объём промышленного производства в марте сократился на 0,2%, в то время как эксперты ожидали минимальный прирост на 0,1%. Аналогичную динамику продемонстрировала и перерабатывающая промышленность, сократившись на 0,2% (прогноз был на уровне 0,00%).
Слабый рост британской экономики снова вернул на повестку дня предположение о том, что английский регулятор не будет реализовывать агрессивный сценарий по ужесточению монетарной политики. В последнее время многие представители ЦБ (в том числе и Эндрю Бейли) стали использовать достаточно осторожные формулировки, суть которых сводилась к рискам «обратной стороны медали». По большому счёту, Банк Англии должен определиться с выбором: либо активно повышать дальше ставку, борясь с инфляционным ростом, но при этом толкая экономику в рецессию, либо «смириться» с дальнейшим ростом инфляции, надеясь на увеличение ВВП или хотя бы стагнацию. И судя по всему, Бейли склоняется к первому варианту.
В частности, по мнению экспертов корпорации Standard Chartered, английский Центробанк повысит ставку в июне и (возможно) августе, после чего возьмёт паузу на неопределённый срок. По их мнению, темпы роста ВВП Британии будут замедляться и во втором квартале текущего года, при одновременном росте инфляции и процентной ставки, ограничивающих покупательную способность населения. Кроме того, есть определённые предпосылки для усиления инфляционного роста во 2-3 кварталах, в частности из-за новых проблем с цепочками поставок и логистикой ввиду волны локдаунов в Китае. Плюс ко всему – удорожание энергоресурсов на фоне санкционного противостояния с Россией.
Такой фундаментальный фон оказывает сильнейшее давление на фунт, которое усиливается ещё и за счёт Брекзита. Если быть точней, то речь идёт о перипетиях вокруг североирландского протокола. Как известно, этот документ по итогам Соглашения по Брекзиту призван был решить вопрос границы между Северной Ирландией, которая является частью Великобританией и Республикой Ирландия, которая является членом Евросоюза. Лондон уже на протяжении длительного времени хочет пересмотреть условия данного протокола. В последнее время переговоры по этому вопросу активизировались, а риторика сторон приняла ультимативный характер. Например, по информации агентства Bloomberg, Евросоюз готов приостановить торговую сделку с Британией, если она в одностороннем порядке отменит североирландский протокол. В свою очередь, по информации британских СМИ, Лондон предоставил Брюсселю срок до начала следующей недели, чтобы смягчить условия протокола. В противном случае, по словам журналистов, Британия примет соответствующий закон, развязав фактически торговую войну.
Таким образом, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему снижению пары gbp/usd. Об этом же говорит и «техника». Пара на таймфрейме D1 находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku, который сформировал сильный медвежий сигнал «Парад линий». Это свидетельствует о явном преимуществе южного движения. Основная цель нисходящего движения располагается на нижней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике, то есть на отметке 1,2120.
